Tamar Herman của tạp chí Billboard mô tả "Cheer Up" là nhạc phẩm mới lạ của nhóm nữ K-pop qua đó "củng cố phong cách độc đáo của Twice" thông qua sự pha trộn bất ngờ ở cả phần nhịp và thể loại. Cô cũng lưu ý rằng video âm nhạc của bài hát đã giúp thể hiện các màu sắc riêng biệt của các thành viên, đồng thời bài hát khoe ra giọng hát riêng của từng thành viên, "[từ bỏ] âm nhạc tập thể để thể hiện từng cá tính".[5]

Các nhà báo của kênh Fuse Jason Lipshutz, Tina Xu và Jeff Benjamin đã thảo luận về ca khúc tại podcast K-pop-centric K-Stop, mô tả "Cheer Up" mang âm hưởng pop thập niên 1990 gợi nhớ về "...Baby One More Time" của Britney Spears. Họ ca ngợi giai điệu vui nhộn và bắt tai của đĩa đơn, phần rap break và chất lượng sản xuất "đáng kinh ngạc" của video âm nhạc nhưng lại chỉ trích giọng hát bị xử lý quá nhiều và về lời bài hát gây tranh khi cãi dường như khuyến khích phụ nữ trẻ "chơi trò chơi" (nghĩa là không quan tâm) với người yêu của họ. Họ kết luận rằng, trong khi nhóm có rất nhiều tiềm năng, họ sẽ cần phải "đánh bóng nó" để phát hành các sản phẩm tiếp theo trong tương lai.[19]

Billboard và Dazed đã chọn "Cheer Up" trong những bài hát K-pop xuất sắc nhất trong danh sách 2016 của họ, và sau đó viết rằng "nếu người chết tăng lên vào năm 2016, có lẽ họ sẽ bị yêu cầu nhảy Cheer Up" trong khi lúc trước đã gọi đoạn điệp khúc là "bắt tai một cách tàn ác" và nói rằng, với đĩa đơn này, Twice "củng cố mình với vai trò là người dẫn đầu trong cuộc chơi giữa nhóm nhạc nữ".[7][20]

Đoạn "shy shy shy" của bài hát đã trở thành một meme lan truyền và được nhiều người nổi tiếng bắt chước.[21][22]

"Cheer Up" đã thành công về mặt thương mại vì nó xếp vị trí số 1 trên Gaon Digital Chart với doanh thu nhạc số tích lũy là 1.839.566 vào năm 2016. Đây cũng là bài hát được stream nhiều nhất của năm với 111.556.482 lượt stream.[2][23][24] Nó đã gia nhập vào bảng xếp hạng Billboard World Digital Songs ở vị trí thứ 3.[25]